La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito confirmó que los títulos no requerían aprobación previa de la Asamblea Nacional venezolana. Los bonos están respaldados por acciones vinculadas a Citgo, cuyo futuro también se encuentra en disputa judicial.
El Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito de Estados Unidos confirmó este martes 27 de octubre de 2026 la validez de los bonos emitidos por Petróleos de Venezuela S. A. (PDVSA) con vencimiento en 2020, una decisión que refuerza la posición de los tenedores de estos títulos en su disputa por recuperar los fondos pendientes de pago.
Según informó Reuters, el tribunal ratificó una decisión del Tribunal de Distrito para el Distrito Sur de Nueva York, que concluyó que la Constitución venezolana no invalidaba la emisión de los bonos por no contar con la aprobación previa de la Asamblea Nacional.
Los títulos se encuentran en situación de impago desde 2019 y tienen una particular importancia para Venezuela porque están respaldados por acciones de una sociedad matriz de Citgo Petroleum, la refinadora estadounidense propiedad de PDVSA.
La resolución representa un nuevo avance judicial para los tenedores de los bonos, quienes buscan hacer valer sus derechos de cobro mediante la garantía asociada a esos instrumentos financieros.
¿Por qué la decisión afecta a Citgo?
Los bonos PDVSA 2020 fueron emitidos con una garantía que comprende el 50,1 % de las acciones de Citgo Holding, sociedad matriz de la refinadora Citgo Petroleum.
La validez de los títulos ha sido objeto de una prolongada disputa judicial. Entre los argumentos planteados contra su emisión figuraba la falta de autorización legislativa previa en Venezuela.
Con la decisión de este martes, el tribunal de apelaciones ratifica el criterio de que esa falta de aprobación no invalida los bonos, lo que fortalece la posición jurídica de sus tenedores en relación con las obligaciones pendientes.
Sin embargo, la ratificación de la validez de los títulos no significa, por sí sola, que los acreedores puedan tomar posesión inmediata de las acciones dadas en garantía. La ejecución del colateral continúa sujeta a los procedimientos judiciales y a las restricciones regulatorias estadounidenses.
José Ignacio Hernández advierte sobre la presión financiera
El abogado venezolano José Ignacio Hernández destacó la importancia de la decisión judicial y señaló que el litigio había permitido mantener suspendida, en la práctica, la ejecución de la garantía sobre Citgo desde 2019.
«Ahora la presión sobre Citgo es mayor», expresó Hernández en sus redes sociales, al referirse a las consecuencias de la ratificación de la validez de los bonos.
El caso se desarrolla en paralelo a otros procedimientos judiciales en Estados Unidos relacionados con acreedores de Venezuela y PDVSA que buscan recuperar deudas mediante activos venezolanos en el extranjero.
Citgo se encuentra en el centro de esas disputas por su importancia estratégica y su valor dentro de la industria de refinación estadounidense.
OFAC mantiene restricciones sobre las acciones de Citgo
La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC), adscrita al Departamento del Tesoro de Estados Unidos, mantiene restricciones específicas relacionadas con los bonos PDVSA 2020 y la ejecución de su garantía.
El organismo emitió el 16 de septiembre de 2026 la Licencia General 5Z, que aplaza hasta el 5 de noviembre de 2026 la entrada en vigor de la autorización relacionada con determinadas operaciones sobre las acciones de Citgo vinculadas a estos bonos.
De acuerdo con la información oficial de OFAC, hasta esa fecha las transacciones relacionadas con la venta o transferencia de las acciones de Citgo en conexión con los bonos PDVSA 2020 permanecen prohibidas, salvo que cuenten con una autorización específica.
Esta protección regulatoria temporal limita la ejecución de la garantía, aunque no elimina la validez de los bonos reconocida por los tribunales.
La decisión judicial y el calendario de las autorizaciones de OFAC serán determinantes para el desarrollo de la disputa entre PDVSA y los tenedores de los títulos, en un contexto en el que también avanza el proceso judicial para determinar el futuro de Citgo y atender reclamaciones de otros acreedores de Venezuela.
Manuel Arends